Wie zu vernehmen war, sei man zwar in der EU Führung bereit, auch Gegenmaßnahmen einzuleiten, will aber noch bis zum Stichtag 1. August abwarten. Sollten allerdings tatsächlich 30% Zölle auf die EU Exporte zukommen, so könnten dadurch wichtige Lieferketten gestört und unterbrochen werden, was sowohl für Schäden bei Unternehmen wie auch Verbrauchern führen würde, allerdings nicht nur in der EU sondern auch gleichermaßen in den USA. Also letztlich keine unbedingte „win – win Situation“. Somit wird auch aktuell von einigen Ökonomen auf das Szenario eines Trump´schen Rückziehers spekuliert, unter der Bezeichnung TACO ("Trump always chickens out“), was so viel heißt wie, Trump zieht den Schwanz ein, oder kneift dann letzten Endes doch.

Bleibt die Frage an den Kapitalmärkten, ob dieses Szenario wirklich greift, denn Kanada soll ab dem 1. August bereits Zölle von 35% auf kanadische Waren bezahlen, bislang lag man hier bei 25%. Alle anderen Länder und Handelspartner sollen einen Deal für eine pauschale Besteuerung von 15- 20% vergüten.

Somit ist es auch nicht unverständlich, dass die Anleger den DAX nach dem Erreichen einer neuen Bestmarke zu Wochenmitte (24 639 Punkte), dann zu Wochenschluss eher auf Talfahrt schickten und der Devise „Vorsicht“ den Vorrang gaben, denn die Angst vor einer ausufernden Zollüberraschung, schlug sich deutlich auf die Risikofreude und den Optimismus nieder. Somit ging der deutsche Leitindex am Freitag bei 24 255 Punkten, einem Minus von 0,8% aus dem Handel.

Ein ähnliches Szenario konnte auch an der Wall Street beobachtet werden, die Strafzölle gegenüber Kanada und den anderen Staaten hinterließ auch hier seine Spuren. Der Dow Jones ging mit einem leichten Minus von 0,6% bei 44 371 Punkten aus dem Handel, der S&P500 schloss um 0,3% leichter bei 6 259 Punkten und der Nasdaq gab um 0,2% auf 20 585 Punkte ab.

Neben der Ungewissheit um den Zollkonflikt kommen dann ab dieser Woche auch wieder Quartalsberichte hinzu. Die US Berichtssaison sollte somit auf jeden Fall für frische Impulse sorgen, fraglich inwieweit die Unternehmen den aktuellen Unsicherheiten trotzen können und vielleicht schon Mittel und Wege gefunden haben, den Zollunsicherheiten zu entgehen. Traditionell wird die Berichtssaison in den USA von den Banken eingeläutet, wie der Citigroup, JP Morgan, Wells Fargo, Bank of New York Mellon und Blackrock (Dienstag) und der Bank o0f America, Goldman Sachs und Morgan Stanley (Mittwoch).


Wochenagenda

MONTAG, DEN 14. JULI

UNTERNEHMEN

USA: Fastenal, Q2-Zahlen

KONJUNKTUR

CHN: Handelsbilanz 6/25
JPN: Kernrate Maschinenaufträge 5/25
JPN: Industrieproduktion 5/25 (endgültig)
JPN: Kapazitätsauslastung 5/25
CHE: Erzeugerpreise 6/25
EUR/USA: Ende der Zollpause der EU gegen die USA

Ursprünglich sollten erste EU-Extrazölle auf die Einfuhr US-amerikanischer Produkte wie Jeans und Motorräder am 15.4. fällig werden, die EU pausierte die Zölle aber kurz vor Inkrafttreten für drei Monate.

DIENSTAG, DEN 15. JULI

UNTERNEHMEN

SWE: Ericsson, Q2-Zahlen
NOR: Aker ASA, Q2-Zahlen
FIN: Elisa, Q2-Zahlen
GBR: British Land Company, Hauptversammlung
USA: Bank of New York Mellon, Q2-Zahlen
USA: JPMorgan Chase, Q2-Zahlen
USA: Wells Fargo, Q2-Zahlen
USA: State Street, Q2-Zahlen
USA: Blackrock, Q2-Zahlen
USA: Citigroup, Q2-Zahlen
AUT: Telekom Austria, Halbjahreszahlen
DEU: BMW, Investor and Analyst Days 2025 (bis 16.7.25)

KONJUNKTUR

CHN: BIP Q2/25
CHN: Einzelhandelsumsatz 6/25
CHN: Industrieproduktion 6/25
DEU: ZEW-Konjunkturerwartungen 7/25
EUR: Industrieproduktion 5/25
USA: Empire State Bericht 7/25
USA: Verbraucherpreise 6/25
USA: Realeinkommen 6/25
CAN: Verbraucherpreise 6/25
USA: Sicherheitskonferenz Aspen Security Forum, Aspen

MITTWOCH, DEN 16. JULI

UNTERNEHMEN

GBR: Rio Tinto, Q2-Umsatz
SWE: Skandinaviska Enskilda Banken, Q2-Zahlen
NLD: ASML Holding, Halbjahreszahlen
CHE: Richemont, Q1-Umsatz
SWE: Svenska Handelsbanken, Q2-Zahlen
USA: PNC Financial Services, Q2-Zahlen
USA: First Horizon, Q2-Zahlen
USA: Bank of America, Q2-Zahlen
USA: Johnson & Johnson, Q2-Zahlen
USA: Goldman Sachs, Q2-Zahlen
USA: Morgan Stanley, Q2-Zahlen
USA: Alcoa, Q2-Zahlen
DEU: BMW, Investor and Analyst Days 2025 (bis 16.7.25)

KONJUNKTUR

EUR: Handelsbilanz 5/25
USA: Erzeugerpreise 6/25
USA: Industrieproduktion 6/25
USA: Kapazitätsauslastung 6/25
USA: Fed, Beige Book

DONNERSTAG, DEN 17. JULI

UNTERNEHMEN
SWE: Nordea Bank, Q2-Zahlen
CHE: ABB, Q2-Zahlen
CHE: Novartis, Q2-Zahlen
SWE: Volvo Cars, Q2-Zahlen
SWE: Volvo AB, Q2-Zahlen
GBR: Easyjet, Q3-Umsatz
DEU: Südzucker, Hauptversammlung
USA: Pepsico, Q2-Zahlen
USA: U.S. Bancorp, Q2-Zahlen
USA: Travelers, Q2-Zahlen
USA: Abbott Laboratories, Q2-Zahlen
FRA: Vinci, Q2-Umsatz
USA: Netflix, Q2-Zahlen
AUS: BHP, Jahreszahlen
ESP: Ferrovial, Q2-Umsatz
SWE: Investor, Q2-Zahlen

KONJUNKTUR

JPN: Handelsbilanz 6/25
NLD: Arbeitslosenquote 6/25
GBR: Arbeitslosenquote 6/25
CHE: Im- und Exporte 6/25
AUT: Verbraucherpreise 6/25 (endgültig)
EUR: Verbraucherpreise 6/25 (endgültig)
USA: Einzelhandelsumsatz 6/25
USA: Im- und Exportpreise 6/25
USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
USA: Phildadelphia Fed Business Outlook 7/25
USA: Lagerbestände 5/25
USA: NAHB Wohnungsmarkt-Index 7/25

FREITAG, DEN 18. JULI

UNTERNEHMEN

SWE: SKF, Q2-Zahlen
SWE: Telia Company AB, Q2-Zahlen
DNK: Danske Bank, Q2-Zahlen
SWE: Skanska, Q2-Zahlen
SWE: Saab, Q2-Zahlen
GBR: Burberry, Q1-Umsatz
NOR: Yara, Q2-Zahlen
SWE: Autoliv, Q2-Zahlen
NLD: Stellantis, außerordentliche Hauptversammlung
USA: American Express, Q2-Zahlen
USA: Schlumberger, Q2-Zahlen
USA: Ally Financial, Q2-Zahlen
NLD: Signify, außerordentliche Hauptversammlung
CHE: Schindler, Halbjahreszahlen
CHE: Georg Fischer, Halbjahreszahlen
NOR: Telenor, Q2-Zahlen
SWE: Electrolux, Q2-Zahlen
USA: American Express, Q2-Zahlen

KONJUNKTUR

JPN: Verbraucherpreise 6/25
DEU: Erzeugerpreise 6/25
EUR: EZB Leistungsbilanz 5/25
USA: Baubeginne- und Genehmigungen 6/25
USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 7/25 (vorläufig)
EUR: Treffen der Finanzminister und Zentralbankchef


Ihr

Mick Knauff
Redaktion aktienlust