| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Les statistiques vont certainement passer en arrière-plan aujourd’hui en raison des nombreux risques qui s’accumulent. En l’espace de quelques semaines, le panorama économique s’est fortement dégradé et, jusqu’à présent, les actions des gouvernements, notamment en Chine, n’ont pas permis de rassurer les opérateurs. Une spirale négative semble se mettre en place : les taux longs italiens continuent de monter, même si le risque de contagion est limité, mais ce sont surtout les taux américains qui conduisent à une forte aversion au risque. Le taux américain à 10 ans se situe toujours au-dessus de 3,2% et on observe aussi une tension très forte sur les échéances plus courtes, comme le taux à 2 ans qui a grimpé au-dessus de 2,80%. En outre, comme c’est souvent le cas en période de forte incertitude, les rumeurs vont bon train. Dans les salles de marché se répand la rumeur selon laquelle la Maison Blanche pourrait accuser la Chine de manipuler sa devise à l’occasion de la prochaine publication du rapport biannuel du Trésor US sur les pratiques en matière de changes. Il s’agirait d’une nouvelle relance de la guerre commerciale avant les élections de mi-mandat outre-Atlantique. Le contexte politique européen sera aussi en ligne de mire ce mercredi puisque de nouvelles négociations sur le Brexit vont avoir lieu entre les représentants des pays de l’UE et c’est également aujourd’hui que le négociateur en chef de l’UE, Michel Barnier, doit présenter le projet de déclaration politique en lien avec la sortie du Royaume-Uni de l’UE. |
| | | | UN ŒIL SUR L’OBLIGATAIRE (MESSAGE PERSONNEL À L’INTENTION D’A.B.) | |
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"Les statistiques vont certainement passer en arrière-plan aujourd’hui en raison des nombreux risques qui s’accumulent. En l’espace de quelques semaines, le panorama économique s’est fortement dégradé et, jusqu’à présent, les actions des gouvernements, notamment en Chine, n’ont pas permis de rassurer les opérateurs. Une spirale négative semble se mettre en place : les taux longs italiens continuent de monter, même si le risque de contagion est limité, mais ce sont surtout les taux américains qui conduisent à une forte aversion au risque. Le taux américain à 10 ans se situe toujours au-dessus de 3,2% et on observe aussi une tension très forte sur les échéances plus courtes, comme le taux à 2 ans qui a grimpé au-dessus de 2,80%. En outre, comme c’est souvent le cas en période de forte incertitude, les rumeurs vont bon train. Dans les salles de marché se répand la rumeur selon laquelle la Maison Blanche pourrait accuser la Chine de manipuler sa devise à l’occasion de la prochaine publication du rapport biannuel du Trésor US sur les pratiques en matière de changes. Il s’agirait d’une nouvelle relance de la guerre commerciale avant les élections de mi-mandat outre-Atlantique. Le contexte politique européen sera aussi en ligne de mire ce mercredi puisque de nouvelles négociations sur le Brexit vont avoir lieu entre les représentants des pays de l’UE et c’est également aujourd’hui que le négociateur en chef de l’UE, Michel Barnier, doit présenter le projet de déclaration politique en lien avec la sortie du Royaume-Uni de l’UE."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | La pique du jour :
En quittant son poste de chef économiste de la Banque Mondiale, le tout jeune Prix Nobel Romer a eu cette phrase…surprenante : « Je n’ai jamais rencontré dans ma vie professionnelle autant d’économistes professionnels qui disent de nombreuses choses faciles à vérifier qui s’avèrent ne pas être vraies » …Ambiance…
| | | Risque politique Update - Election en Bavière le 14/10
CSU et AfD en perte de vitesse (-2 et -1). Les Verts en nette progression à 18.
Meilleur scénario : CSU sortant vainqueur mais en baisse et AfD en 4ème position derrière la CDU.
| | | Le chiffre qui ne devrait pas faire plaisir :
L’excédent commercial allemand, qui doit être surveillé du coin de l’œil par l’administration Trump, a progressé en août par rapport à juillet, pour atteindre le niveau stratosphérique de 18,3 milliards d’euros. Les exportations ont faiblement diminué de 0,1% sur un mois mais c’est du côté des importations que le recul est plus marqué, de l’ordre de2,7%.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | En Europe, les points forts de la séance devraient être les données concernant la production industrielle en août en France et au Royaume-Uni, ainsi que le chiffre de la balance commerciale britannique. Aux Etats-Unis, le marché surveillera encore l’inflation (prix à la production). Niveau banquiers centraux, Bostic et Evans sont prévus au programme.
| | | Le Brexit s’invitera encore dans les échanges européens puisque des discussions entre les représentants permanents auprès de l’UE sur l’article 50 et le plan de sortie du Royaume-Uni vont avoir lieu. Il est également prévu à l’agenda que le négociateur en chef de l’UE, Barnier, présente le projet de déclaration politique en lien avec le Brexit.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 01:50 |  | Commandes de machines (GM) | Aug | -3.7% | 11.0% | Moyen | | 08:00 | | Commandes de machines-outils (GA) | Sep | -- | 5.1% | Faible | | 08:45 |  | Production industrielle (GM) | Aug | 0.4% | 0.7% | Fort | | 08:45 | | Production manufacturière (GM) | Aug | -- | 0.5% | Moyen | | 10:00 |  | Production industrielle GM | Aug | 0.8% | -1.8% | Faible | | 10:30 |  | Balance commerciale | Aug | -£1100 | -£111 | Fort | | 10:30 | | Production industrielle (GM) | Aug | 0.1% | 0.1% | Moyen | | 10:30 | | Production manufacturière (GM) | Aug | 0.1% | -0.2% | Fort | | 10:30 | | PIB (GM) | Aug | 0.1% | 0.3% | Fort | | 10/15 |  | Masse monétaire M2 (GA) | Sep | 8.5% | 8.2% | Fort | | 13:00 |  | Demandes de prêt hypothécaires MBA | - | -- | 0.0% | Moyen | | 14:30 | | Prix à la production (GM) | Sep | 0.2% | -0.1% | Majeur | | 14:30 |  | Permis de construire (GM) | Aug | -- | -0.1% | Faible | | 16:00 | | Stocks de grossistes (GM) | Aug | -- | 0.8% | Faible | | 16:00 | | Ventes de commerce gros (GM) | Aug | -- | 0.0% | Fort |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 276 - 5 354 | | | | Germany 30 | 11 845 - 12 051 | | | | UK 100 | 7 192 - 7 261 | | | | SPX 500 | 2 868 - 2 893 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1447 - 1,1518 | | | | USDJPY | 112,74 - 113,26 | | | | USDCHF | 0,9900 - 0,9944 | | | | GBPUSD | 1,3067 - 1,3184 | | | | AUDUSD | 0,7068 - 0,7120 | | | | USDCAD | 1,2921 - 1,2988 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 10/10/2018
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