Wer mich schon etwas länger verfolgt, kennt meine Skepsis gegenüber China. Das liegt keinesfalls an den fehlenden Wachstumsperspektiven, denn es gibt kaum ein Volk auf dieser Erde, welches so pragmatisch mit Krisen umgeht. Im Endeffekt handelt es sich dabei eher um ein Vertrauensproblem. Zum einen findet man zu den meisten Unternehmen selten ausführliche Informationen wie Bilanzen, die nicht auf chinesisch ausgegeben werden und frei zugänglich sind. Zum anderen bin ich mir nicht immer sicher, ob die veröffentlichten Zahlen auch den Tatsachen entsprechen. So pragmatisch wie China sein Krisenmanagement betreibt, so pragmatisch wird oft auch mit der Wahrheit umgegangen. Die Zahlen während der Corona-Pandemie sind dafür eine Blaupause. Was nicht sein darf, ist auch nicht. Beimischungen lassen sich rechtfertigen Genau aus diesem Grund dürfte ich auch kein China-Fan mehr werden. Dennoch sind die Bewertungen einiger Dickschiffe inzwischen derart günstig, dass man zumindest eine Beimischung rechtfertigen kann. Aus technischer Sicht überzeugt derzeit vor allem Baidu, das chinesische Pendant zu Google. Der Boden der ADRs (ISIN: US0567521085) hat im Bereich von 100 Euro gehalten. Bei einem ADR handelt es sich allerdings nicht um die Aktie selbst, sondern lediglich auf ein verbrieftes Recht an der Aktie. Sollte das oft befürchtete Delisting chinesischer Aktien in den USA irgendwann Realität werden, hätten ADR-Inhaber allerdings ein Problem. Wir sehen dieses Dilemma derzeit nicht, denn zuletzt gab es eine Einigung. Wer dieses Risiko allerdings umgehen möchte, kauft die Aktie direkt in Hongkong (ISIN: KYG070341048). Gefallene Engel versprechen die größten Gewinnchancen Bedenken sollte man zudem auch den Window-Dressing-Effekt. Das heißt schlecht gelaufene Aktien werden am Ende des Jahres meistens von Fondsmanagern nochmals „herausgekehrt“. Dieser Effekt hält oft bis Mitte Dezember an. Wer mehr zu dem Thema chinesische Turnaround-Aktien erfahren möchte, sollte den Turnaround-Brief testen. Hier erfahren Sie alles zu den gefallenen Engeln und weshalb diese die größten Gewinnchancen versprechen. Beste Grüße, Ihr/Euer Marcus Neugebauer Chefanalyst Der Turnaround-Brief |