La campagne agressive menée par la SEC, l’équivalent américain de l’AMF, et son président Gary Gensler à l’encontre des plus grandes plateformes d’échange (Binance et Coinbase) a fait des victimes collatérales la semaine dernière sur le marché des cryptomonnaies. Si le bitcoin et l’ethereum ont -remarquablement- résisté aux incertitudes réglementaires entourant le secteur, les autres cryptomonnaies n’en ont pas fait autant. Car les plaintes déposées par le gendarme financier à l’encontre de Coinbase, accusé de contourner les lois sur les valeurs mobilières (ou « securities ») et d’opérer à la fois en tant que courtier, bourse et agence de compensation, trois activités traditionnellement séparées, visaient également les nombreuses cryptomonnaies listées sur la plateforme.

Dans le détail, la SEC allègue en effet que beaucoup d’entre elles, parmi lesquelles SOL (blockchain Solana), ADA (Cardano), MATIC (Polygon) ou SAND (du métavers The Sandbox) doivent être considérées comme des valeurs mobilières, et que Coinbase aurait donc dû s’enregistrer auprès de la SEC pour les proposer à ses clients. Le fondateur et patron de la plateforme cotée au Nasdaq Brian Armstrong a immédiatement réagi en assurant que Coinbase n’avait pas l’intention de délister la dizaine de cryptomonnaies mentionnées par l’autorité comme étant des valeurs mobilières dans sa plainte. « Nous allons poursuivre nos activités comme à l'accoutumée et ces actifs vont continuer à être échangés jusqu'à ce que le tribunal prenne une décision », a-t-il répondu au média Axios l’ayant interrogé sur le sujet.

Le bitcoin sort grand gagnant

Si ces déclarations se voulaient rassurantes, elles n’ont pas empêché le marché d’accuser le coup la semaine dernière, comme en témoignent les plongeons de 30% ou plus des cours des cryptomonnaies mentionnées par la SEC dans les jours ayant suivi le dépôt de la plainte. Toutes ont ainsi chuté à leur plus bas annuel, et certaines d’entre elles ont même vu leur valeur atteindre un plancher pluriannuel, comme AXS (depuis juin 2021) ou ALGO (plus bas historique). Le bitcoin ayant parallèlement bien mieux résisté, sa domination (la valorisation des bitcoins en circulation, rapportée à la valorisation de l’ensemble des cryptomonnaies) au sein du marché a mécaniquement atteint un sommet depuis avril 2021, à près de 50%.

Quentin Soubranne