Morning Call Newsletter

L’EFFET « P » AVANT LE JOUR « G »

EURUSD 1,1389 0,04%

USDJPY 113,41 0,06%

USDCHF 0,9964 0,03%

XAUUSD 1224,01 0,02%

CAC40 5006,25 0,46%

DAX 11 298,23 0,01%

S&P 500 2737,76 0,22%

NIKKEI 22 351,06 0,40%

"Le marché a capitalisé hier sur la pause esquissée par J. Powell dans le processus de redressement des taux et, également, sur la baisse du prix du baril de pétrole qui offre un stimulus pour la croissance bienvenue en cette période de ralentissement de l’activité. La poursuite de l’enthousiasme des investisseurs dépendra étroitement de l’issue de la rencontre entre Xi et Trump au G20 ce week-end. Le président américain a deux choix possibles : soit il va à la confrontation avec la Chine afin de rééquilibrer les échanges et de limiter l’avance du pays dans les nouvelles technologies, au risque de provoquer de sérieux remous sur les marchés et d’accentuer le ralentissement économique, soit il opte pour un cessez-le-feu en favorisant une forme de dialogue et de nouveau partenariat, dont les détails seront à définir par la suite, entre la Chine et les Etats-Unis. Un éventuel cessez-le-feu entre les deux partenaires au G20 ne signifie pas, pour autant, que l’administration américaine recule sur le protectionnisme. En effet, on parle de nouveau de la mise en place d’une taxe à 25%¨sur les importations de voitures, qui viserait notamment les constructeurs allemands. De fait, le risque politique, lié à l’accroissement du protectionnisme, va continuer de perturber la bonne évolution des marchés, peu importe les avancées possibles entre la Chine et les Etats-Unis au cours du week-end."

Les derniers faits marquants :

LA DONNEE DU JOUR : -2,6% sur un mois, c’est le chiffre des ventes de logements en cours aux USA. Une nouvelle donnée qui confirme que la hausse des taux des prêts hypothécaires et des prix prohibitifs dans certaines zones pèsent lourdement sur le marché de l’immobilier US.

Banque :
Les ennuis s’accumulent pour Deutsche Bank. Le groupe bancaire allemand a fait l’objet de perquisitions dans six de ses locaux par la justice de son pays. Il est accusé « d’avoir aidé des clients à créer des sociétés dans les paradis fiscaux ». Sans réelle surprise, DB était dans le rouge en bourse, évoluant autour de 8,41 euros par action.

Pétrole :
Le WTI est sous le niveau de 50 USD, ce qui est particulièrement surprenant alors que l’OPEP semble vouloir diminuer sa production lors de la réunion prévue en décembre. Depuis le début du mois, le cours est en baisse de 24%, soit la plus forte chute mensuelle depuis octobre 2008 et la cinquième plus importante baisse depuis le début des années 80.

A suivre aujourd'hui :

Discours de banquiers centraux : Mersch (BCE), à 11h et Williams (FOMC), à 15h.

Le marché se focalisera, évidemment, sur le G20, mais également sur les indicateurs de croissance en zone euro et au Brésil. Les investisseurs, ainsi que la Commission Européenne, observeront notamment le PIB italien au T3.

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Calendrier économique du jour

Heure	Pays	Indicateur	Période	Prévision***	Précédent	Impact
00:30		Taux Chômage	Oct	2.3%	2.3%	Fort
00:30		Tokyo IPC (GA)	Nov	1.1%	1.5%	Moyen
00:30		Ratio Emplois/Demandeurs	Oct	1.65	1.64	Moyen
00:50		Production industrielle (GM)	Oct	1.2%	-0.4%	Fort
06:00		Indice de confiance des consommateurs	Nov	43.2	43.0	Faible
06:00		Mises en chantier (GA)	Oct	0.3%	-1.5%	Faible
08:00		Prix des maisons Nationwide (GM)	Nov	0.1%	0.0%	Moyen
08:00		Ventes au détail (GM)	Oct	0.4%	0.1%	Faible
08:45		IPP (GA)	Oct	--	3.6%	Moyen
08:45		IPC (GA)	Nov	2.0%	2.2%	Fort
10:00		Taux de chômage	Oct	10.1%	10.1%	Moyen
11:00		Taux de chômage	Oct	8.0%	8.1%	Fort
11:00		IPC (GA)	Nov	2.1%	2.2%	Moyen
11:00		IPC harmonisé (GM)	Nov	-0.2%	0.2%	Moyen
12:00		PIB (GT)	Q3	0.0%	0.0%	Fort
14:30		PIB (GM)	Sep	--	0.1%	Fort
15:45		Directeurs d'achat de Chicago	Nov	58.5	58.4	Moyen

Calendrier économique des entreprises du jour

Il n'y a pas d'annonce majeure.

Analyse technique

	Instrument financier	Niveaux importants
	France 40	4974 - 5060
	Germany 30	11 273 - 11 402
	UK 100	6987 - 7084
	SPX 500	2722 - 2753

	Instrument financier	Niveaux importants
	EURUSD	1,1327 - 1,1433
	USDJPY	112,96 - 113,69
	USDCHF	0,9924 - 0,9983
	GBPUSD	1,2702 - 1,2837
	AUDUSD	0,7293 - 0,7342
	USDCAD	1,3253 - 1,3312

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