| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le CAC 40 a atteint un plus haut depuis le début de l’année hier malgré les indicateurs d’activité décevants en zone euro. Paradoxalement, le marché a été rassuré par la perspective d’un positionnement accommodant plus longtemps que prévu de la BCE pour faire face au ralentissement économique. La probabilité de hausse des taux en 2019 selon Bloomberg a chuté à 40%, autant dire qu’à ce niveau il est peu probable qu’on assiste cette année à une quelconque action en ce sens. L’engagement de l’institution à agir afin d’éviter un resserrement brutal des conditions financières a aussi beaucoup rassuré. Au-delà des réinvestissements, cela ouvre la porte à de nouveaux programmes de liquidité (TLTRO par exemple) si nécessaire. Pour résumer, même si Mario Draghi a semblé un peu décontenancé par la tournure de l’évolution économique, il a parfaitement su trouver les mots pour éviter un décrochage des marchés financiers. Il a prouvé, une fois de plus, son talent. |
| | | | IL FAUDRA ÉRIGER UNE STATUE À L’EFFIGIE DE DRAGHI À FRANCFORT | |
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"Le CAC 40 a atteint un plus haut depuis le début de l’année hier malgré les indicateurs d’activité décevants en zone euro. Paradoxalement, le marché a été rassuré par la perspective d’un positionnement accommodant plus longtemps que prévu de la BCE pour faire face au ralentissement économique. La probabilité de hausse des taux en 2019 selon Bloomberg a chuté à 40%, autant dire qu’à ce niveau il est peu probable qu’on assiste cette année à une quelconque action en ce sens. L’engagement de l’institution à agir afin d’éviter un resserrement brutal des conditions financières a aussi beaucoup rassuré. Au-delà des réinvestissements, cela ouvre la porte à de nouveaux programmes de liquidité (TLTRO par exemple) si nécessaire. Pour résumer, même si Mario Draghi a semblé un peu décontenancé par la tournure de l’évolution économique, il a parfaitement su trouver les mots pour éviter un décrochage des marchés financiers. Il a prouvé, une fois de plus, son talent."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Effet gilets jaunes sur le PMI français qui est en contraction mais l’effet devrait logiquement s’estomper si on en croit la tendance mise en avant par l’indice du climat des affaires. En revanche, l’évolution globale au niveau européen reste toujours préoccupante avec un décrochage marqué de l’Allemagne. Pour rappel, le FMI a drastiquement révisé à la baisse sa prévision de croissance pour le pays, qui est passée de 1,9% à 1,3% en 2019.
| | | Au Japon, ce n’est pas mieux avec aussi une baisse de l’indice PMI manufacturier à 50 du fait d’une faiblesse des commandes à l’exportation. Rappelons que la séance de mercredi avait vu la publication de très décevantes données concernant les exportations en décembre. L’affaiblissement économique commence à être de plus en plus perceptible.
| | | Moment historique pour le Venezuela ?
Le 23 janvier est une date importante dans l’histoire du Venezuela. C’est le 23 janvier 1958 qu’un soulèvement populaire soutenu ensuite par l’armée a mis fin à six ans de dictature du président Marcos Perez Jimenez. Le 23 janvier 2019 pourrait marquer un nouveau tournant politique pour le pays. Le président de l’Assemblée Nationale, Juan Guaido, est devenu président par intérim. Il a prêté serment devant une foule massive à Caracas, en vertu de l’article 233 de la Constitution qui l’autorise à devenir président par intérim en cas de manquement grave du président élu. Ce mécanisme avait été prévu par Hugo Chavez. Dans la foulée, sa légitimité a été reconnue par onze pays, dont les Etats-Unis et le Canada, mais pas encore par la France. Sa principale charge va être de nommer un gouvernement de transition afin d’organiser une nouvelle élection présidentielle d’ici 30 jours.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Le marché surveillera évidemment d’assez près ce qui se passe en Allemagne avec la publication de l’indice IFO qui devrait confirmer le ralentissement économique. La composante situation actuelle est annoncée en repli à 104,2 et celle concernant les perspectives des entreprises en chute à 97.
| | | Enfin un indicateur américain ! Les commandes de biens durables pour le mois de décembre seront publiées à 14h30. Chiffre attendu en hausse à 1,8% versus -4,3% précédemment.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 00:30 |  | IPC Tokyo core (GA) | Jan | 0.9% | 0.9% | Fort | | 10:00 |  | IFO Climat des affaires | Jan | 100.6 | 101.0 | Majeur | | 10:00 | | IFO perspectives des entreprises | Jan | 97.1 | 97.3 | Fort | | 10:00 | | IFO situation actuelle | Jan | 104.2 | 104.7 | Fort | | 12:00 |  | Demandeurs d'emploi | Q4 | -- | 3456.8k | Fort | | 14:30 |  | Commandes de Biens durables | Dec | 0.003 | 0.004 | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | AbbVie | Q4 18 | 1.93 | | | Colgate-Palmolive | Q4 18 | 0.73 |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 4 814 - 4 901 | | | | Germany 30 | 11 070 - 11 201 | | | | UK 100 | 6 796 - 6 851 | | | | SPX 500 | 2 629 - 2 650 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1267 - 1.1369 | | | | USDJPY | 109.44 - 109.99 | | | | USDCHF | 0.9937 - 0.9981 | | | | GBPUSD | 1.3017 - 1.3138 | | | | AUDUSD | 0.7058 - 0.7145 | | | | USDCAD | 0.9937 - 0.9981 | | | |
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| | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 25/01/2019
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