Liebe Leserin, lieber Leser,

Gold ist bereit für den großen Ausbruch nach oben! Nachdem sich Gold in der Phase der Zinserhöhungen in den vergangenen Jahren hervorragend geschlagen hat, bereitet sich das Edelmetall mit den bevorstehenden Zinssenkungen nun für einen echten Bullenmarkt vor. Bei den Goldminen würde sich die Marge in einem solchen Szenario im Jahresverlauf deutlich ausweiten.

Das Brokerhaus Canaccord rechnet sogar damit, dass die Gewinnmarge im Jahresverlauf in Richtung der bisherigen Rekordwerte von rund USD 700 zulegen wird, womit Goldproduzenten so viel verdienen würden wie niemals zuvor. Es liegt auf der Hand, dass die Bewertung der Aktien damit ebenfalls vor einer kompletten Neubewertung stehen müssen, denn:

Zuletzt hat die Bewertung der Gold-Aktien im Vergleich zum Goldpreis selbst ein so günstiges Niveau erreicht, auf dem es in den vergangenen Jahren bei Goldminen immer zu einer spektakulären Rallye gekommen ist – 2015 um 148%, 2018 um 84%, 2020 um 111% und 2022 um 50%. 

CONTANGO ORE ist eine dieser GOLD-Aktien, deren Aktienkurs binnen kürzester Zeit explodieren könnte! Das Unternehmen verfügt über ein extrem spannendes Projektportfolio im US-Bundesstaat Alaska, laut der Auswertung des Fraser Instituts einer der zehn besten Regionen für Rohstoffinvestments der Welt.

Am weitesten fortgeschritten ist dabei die Entwicklung der Manh Choh Mine, die man im Rahmen eines Joint Ventures zusammen mit dem Weltklasse-Unternehmen Kinross Gold zur Produktionsreife führt und an der man einen Anteil von 30% besitzt. Mit einer erwarteten Mineralisierung von 8 Gramm Gold je Tonne gehört Manh Choh zu den Open Pit-Goldminen mit den höchsten Goldgehalten der Welt.

Sämtliche Genehmigungen für Bau und Produktion liegen vor, das Projekt ist bis zum Betriebsstart voll finanziert, die Arbeiten verlaufen bislang im Kostenbudget und sogar vor dem eigentlichen Zeitplan. Statt wie bislang geplant im zweiten Halbjahr, könnte die Produktion nun schon im zweiten Quartal starten. Bei der Realisierung des Projekts konnten die Partnerunternehmen auf den Bau einer eigenen Mühle verzichten, was erhebliche Zeit- und Kosteneinsparungen brachte.

Das in der Mine gewonnene Material wird mit LKWs zur Fort Knox-Mine von Kinross transportiert, die sich bereits seit mehr als 20 Jahren in Betrieb befindet. Insgesamt 914.000 Unzen bzw. rund 225.000 Unzen Gold pro Jahr sollen über einen Zeitraum von viereinhalb Jahren gewonnen werden, was einem Anteil für CONTANGO ORE von 274.000 Unzen Gold insgesamt und 67.500 Unzen pro Jahr entspricht. Das ist aber noch nicht alles: 

Starkes Explorationspotenzial

Mit einem Explorationsbudget im Volumen von USD 4,7 Mio. für 2024 treibt CONTANGO ORE die Ressourcenausweitung beim Manh Choh-Projekt voran, um die Minenlebenszeit zu verlängern! Dazu hält man alle Rechte an den Explorationsprojekten Eagle-Hona, Triple Z, Shamrock und Lucky Shot, wobei der Fokus zunächst auf der früheren Untertage-Mine Lucky Shot mit ihrem Gold-Venen-System liegt, innerhalb dessen die Coleman- und Lucky Shot-Segmente Goldgehalte von sage und schreibe rund 15 Gramm je Tonne nachgewiesen wurden.

Mit den geplanten Explorationsarbeiten will CONTANGO ORE im ersten Schritt eine Ressource von 400.000 Unzen Gold nachweisen und die Entwicklung der Untertage-Mine ausweiten, um schon bald über die Realisierung des Projekts entscheiden zu können.

Die Analysten von Roth Capital gehen davon aus, dass Lucky Shot über ein vergleichbares Ertragspotenzial wie der Anteil der Gesellschaft an der Manh Choh-Mine verfügt, bei der nun ein ganz, ganz entscheidender Meilenstein bevorsteht: 

Produktionsstart steht bevor

Im Laufe dieses Halbjahres soll die kommerzielle Produktion der Manh Choh-Mine starten, womit bei CONTANGO ORE die Kasse klingeln wird! Mit kalkulierten Gesamtproduktionskosten von nur USD 1.116 je Unze blickt die Mine auf eine herausragende Marge:

Selbst auf Basis eines Goldpreises von USD 1.920, der rund USD 100 unter dem aktuellen Goldpreisniveau liegt, kann CONTANGO ORE mit einem jährlichen Umsatz von USD 129 Mio. bzw. einem Cash-Flow von USD 54 Mio. rechnen – nicht schlecht bei einem Börsenwert von derzeit nur USD 142 Mio.!

Bislang scheint der Markt auf dieses Szenario kaum vorbereitet, bei aktuell rund USD 15 notiert der Aktienkurs nicht nur auf 52-Wochen-Tief, sondern auch deutlich unterhalb des jüngsten Finanzierungsniveaus vom vergangenen Juli, als man zu USD 19 je Aktie mehr als USD 30 Mio. eingesammelt hat. Umso größer zeigt sich nun das Kurspotenzial: 

Analystenkursziele bis USD 38 – Potenzial bis USD 60?

Schon im vergangenen Sommer hat das Researchhaus Cantor Fitzgerald unmittelbar nach Bekanntgabe des Financings zu USD 19 ein Kursziel von USD 30 für die Aktie ausgegeben, was gegenüber dem heutigen Aktienkurs einem knappen Verdoppelungspotenzial entspricht. Die Analysten von Maxim Group verweisen darauf, dass es an den großen US-Börsen nur wenige Gold-Gesellschaften gibt, die in den kommenden zwei, drei Jahren über ein nennenswertes Ebitda-Wachstum verfügen.

Genauer gesagt haben die Experten unter den 31 an den großen US-Börsen notierten Gold-Companies lediglich zwei Unternehmen mit vergleichbaren Ebitda-Wachstumserwartungen identifiziert. In ihrem jüngsten Research-Update zu Contango Ore bestätigte die Maxim Group ein Kursziel von USD 36 für die Aktie von Contango Ore und zählt damit noch nicht einmal zu den größten Optimisten. 

Roth Capital flaggen ein Kursziel von USD 38 aus und rechnen damit, dass Contango die Produktion bei Manh Choh innerhalb des bisherigen Zeitplans aufnehmen und die Minenlebenszeit um mindestens ein Jahr verlängern wird, was für sich genommen bereits einen Wert von USD 29,61 je Aktie hätte. Für Lucky Shot kalkulieren die Experten derzeit mit einem Wert von USD 9,15 je Aktie.

Sollte das Lucky Shot-Projekt aber tatsächlich über ein vergleichbares Ertragspotenzialpotenzial wie Manh Choh verfügen, müsste sich auch der Projektwert angleichen, was rechnerisch Kursziele bis USD 60 ermöglichen würde. Unter dem Strich macht das 100% bis 300% Kurspotenzial bei einem Near-Term-Produzenten, dessen Aktien seit Januar nun auch spesengünstig an der Frankfurter Börse gehandelt werden können: Kaufen! 

WKN A1C9SC   |   15,55 €    |   Reuters CTGO

Wir wünschen Ihnen viel Erfolg beim Traden.

Michael Calivas
Chefredakteur für Hot Stocks Investor

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