>> Die absurde Kursentwicklung der Quantum Corp – Anleger kaufen die falsche Aktie!

Quantum Corporation (US-Kürzel: QMCO | WKN: A40M9N) ist ein US-Unternehmen, das sich auf Lösungen für die Speicherung, Verwaltung und Archivierung großer Datenmengen spezialisiert hat.

Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen an, darunter skalierbare Speicherlösungen, Datenmanagement-Software und Archivierungs-Systeme, die in verschiedenen Branchen wie Medien und Unterhaltung, Gesundheitswesen, Video-Überwachung und staatlichen Einrichtungen eingesetzt werden.

Das klingt nicht uninteressant – ist es aber. Zumindest relativ. Denn der Sektor ist bei weitem nicht so attraktiv wie es erscheint – und vor allem hat er nichts mit Quanten Computing zu tun.

Denn Quantum Corporation ist ein Unternehmen, das seine Wurzeln in den IT-Pionierzeiten hat. Es wurde 1980 gegründet und war ursprünglich im Bereich der Daten-Speicherung via Tape und Disketten aktiv.

Das Unternehmen aus San Jose, im Herzen des Silicon Valleys, hat sich zwar weiterentwickelt und bietet heute auch moderne Produkte wie z.B. diese hier an:

ActiveScale ist Quantums skalierbare Objektspeicherlösung, die für die langfristige Speicherung großer Datenmengen entwickelt wurde.

Mit der DXi T-Series hat man eine Backup-Lösung, die zur Datensicherung in mittelständischen und großen Unternehmen eingesetzt wird und die Schutz vor Ransomware durch unveränderbare Backups bietet.

Und der Scalar i7 Raptor ist ein superkompaktes Tape-Speichersystem, das energieeffizient ist und für das Management massiver KI- und Cloud Workloads entwickelt worden ist.

Der Raptor bietet bis zu 2.008 Datensteckplätze in einem einzigen Schrank und kann mit LTO-9-Kassetten über 36 Petabyte an Daten speichern – eine beeindruckende Menge an Speicherplatz. Durch seine hohe Dichte und Effizienz hilft er Unternehmen, Kosten zu sparen, indem er den Bedarf an Hardware, Wartung und Energieverbrauch reduziert.

Das klingt alles „fancy“. Das Problem dabei: Der Sektor an sich ist extrem wettbewerbsintensiv, es gibt viele konkurrierende Anbieter und vor allem: Den Großteil seiner Umsätze erzielt Quantum Corporation mit klassischen Speicherprodukten, die inzwischen in die Jahre gekommen sind, und mit denen sich kaum Margen erzielen lassen. Der Umsatztrend zeigt seit Jahren nach unten:

Quantum versucht nun, sein Geschäftsmodell profitabler zu machen, in dem man auf Abo-basierte Datenmodelle umsteigt (Quantum Go). Zum Teil gelingt das: Die wiederkehrenden Umsätze sind im Jahresvergleich um 28% auf 19,6 Mio. US-Dollar angestiegen. Das sind damit aber immer noch erst ca. 7% der Gesamtjahres-Umsätze.

Zudem versucht Quantum über Kostensenkungen bis zu 40 Mio. US-Dollar in 2025 einzusparen und so die Gewinnzone zu erreichen. Ob das allerdings wie geplant gelingt, ist fraglich. Auf Grund von Lieferkettenproblemen kam es zuletzt zu Umsatzverschiebungen. Man muss die Zulieferer wechseln. Das alles klingt zunächst eher nach Mehrkosten, denn nach Einsparungen.

Hinzu kommt, dass die Firma eine Gesamtverschuldung von 135,4 Mio. US-Dollar hat, der ein Cashbestand von nur 16,7 Mio. US-Dollar gegenüber steht.

Das führte dazu, dass Quantum in den letzten 12 Monaten Zinszahlungen von nicht weniger als 18 Mio. US-Dollar leisten musste. Das ist deutlich höher als das EBITDA, also der operative Gewinn eben vor diesen Zinszahlungen und Amortisationen, in 2022 und 2023 insgesamt erreicht hat. Das lag jeweils bei rund 11,8 Mio. US-Dollar. Im Fiskaljahr 2024, das bereits abgeschlossen ist, wurde das EBITDA mit -5,3 Mio. US-Dollar dann sogar negativ.

Das bedeutet: Quantum generiert aktuell nicht mal genug Cash aus dem operativen Geschäft, um die (hohen) Zinszahlungen bedienen zu können.

Die Analysten-Prognosen gehen deshalb davon aus, dass Quantum Corporation auch in 2025 und 2026 weiter defizitär sein wird bei sinkenden Umsätzen und einem Nettoverlust von 40,6 Mio. US-Dollar in 2025 und 13,4 Mio. US-Dollar in 2026.

Ich erzähle Euch das nur, um klarzumachen, wie schlecht es eigentlich um das Unternehmen bestellt ist.

Noch am 20. November 2024 lag der Aktienkurs bei nur 3 US-Dollar – mit stark sinkender Tendenz.

Doch dann begann der Hype um Quantum Computing-Aktien, ausgelöst durch die Amazon Quantum Embark- und die Google Willow-Meldung. Die hat alle Aktien mit nach oben gerissen – egal, ob es dafür irgendeinen bzw. einen sinnvollen Grund gab. Schaut Euch diesen Chart an:

Konkret könnte auch eine Verwechslung mit dem Unternehmen Quantum Computing vorliegen, das die US-Kürzel QUBT hat – und dessen Aktie ähnlich stark gestiegen ist: