Kapitalmarktausblick des Berenberg Wealth and Asset Management
Liebe Leserin, lieber Leser,
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| im Horizonte Handout fassen wir für Sie kompakt zusammen, wie unsere Experten aus Asset Management und Volkswirtschaft die Kapitalmärkte aktuell sehen.
Bleiben Sie up to date mit Berenberg Horizonte,
Prof. Dr. Bernd Meyer
Chefstratege Wealth and Asset Management
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| Für unsere eiligen Leserinnen und Leser haben wir die Kernpunkte des Horizonte Handouts auf 1:30 Minuten Lesezeit zusammengefasst:
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| Volkswirtschaft | | Coronavirus belastet den Konjunkturausblick. Konjunkturwende könnte sich verzögern.
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| | Konjunktur: Handels-Deal und vollzogener Brexit bringen Entspannung. Coronavirus-Epidemie als Risiko zu beachten. |
| Die Industrie ist zwar noch schwach, aber Dienstleistungen bleiben robust. Wie stark wird der China-Faktor (Coronavirus)? |
| Fed und EZB im kommenden Jahr wohl ohne Zinsänderungen. EZB überprüft 2020 aber ihre geldpolitische Strategie. |
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| Aktien | | Coronavirus sorgt für fallende Aktienkurse über alle Regionen hinweg.
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| | Coronavirus sorgt für fallende Aktienkurse über alle Regionen hinweg. |
| Gewinnschätzungen werden etwas realistischer. Gewinne dürften 2020 nur moderat steigen. |
| Wir haben die Aktienquote auf nahe Neutral gesenkt. Weiterer Abverkauf durch Systematiker möglich. |
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| Anleihen | | Massiver Renditeverfall bei Staatsanleihen.
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| | Die Renditen auf sichere Staatsanleihen sind im Zuge der Coronavirus-Ausbreitung massiv gefallen. |
| Anleger bauten Kreditrisiko ab, was insbesondere bei Hochzinsanleihen zu steigenden Risikoaufschlägen führte. |
| Wir gewichten Anleihen im Multi-Asset-Portfolio leicht unter und halten die Laufzeit vergleichsweise kurz. |
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| Rohstoffe | | Rohöl volatil seitwärts. Gold glänzt. Industriemetalle mit leichten Verlusten.
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| | Gold in EUR nahe Allzeithoch. Profitiert von dem Coronavirus und den stark gefallenen Anleiherenditen. |
| Rohöl nach anfänglicher Erholung wieder unter Druck. OPEC-Meeting entscheidend um Preisverfall Einhalt zu gebieten. |
| Industriemetalle mit leichten Verlusten. Angesichts des starken Abverkaufs zyklischer Aktien erstaunlich stabil. |
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| Währungen | | Abwärtstrend im Euro jüngst gebrochen. Safe Haven-Währungen gefragt.
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| | Der Euro konnte seinen Abwärtstrend seit Jahresanfang jüngst durchbrechen. |
| Britisches Pfund hat sich nach Brexit-Entspannung deutlich erholt und profitiert von der Euroschwäche. |
| Schweizer Franken auf höchstem Stand seit 2016. Spielraum der Schweizer Nationalbank eingeengt. |
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BERENBERG
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
Neuer Jungfernstieg 20
20354 Hamburg
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